7/1 前晚國際動態

【美股強勢收高！AI 半導體領軍，四大指數漂亮封關上半年】

美股週二全面收高，四大指數以強勢表現結束 2026 年上半年與第二季。

道瓊上漲 136 點，收在 52,319 點，再創歷史新高；S&P 500 上漲 0.79%，來到 7,499 點；那斯達克上漲 1.52%；費城半導體則大漲逾 3%。

第二季表現更是亮眼。

S&P 500 第二季累計大漲 14.9%，那斯達克更是大漲 21.4%，雙雙創下 2020 年第二季以來最佳單季表現。道瓊第二季也上漲 12.9%，是 2022 年底以來最強一季，顯示今年美股多頭氣勢相當驚人。

這波行情最大的推手，仍然是 AI 基礎建設投資與半導體族群。

費城半導體指數創下歷史最佳單季表現，VanEck 半導體 ETF 今年累計漲幅也相當驚人。昨晚晶片股持續反彈，AMD 大漲 7.7%，領先創下歷史新高；Intel 上漲 6%，同步創高；台積電 ADR 也大漲將近 5%，同樣創高。

這代表市場資金明顯集中在 AI 供應鏈，尤其是晶片、半導體設備、先進製程與資料中心相關族群。

更重要的是，半導體股不只跑贏科技七巨頭，也成為今年美股上漲最重要的核心引擎。

從上半年表現來看，美股全面收紅。

道瓊上漲 8.9%，創 2021 年以來最佳上半年；S&P 500 上漲 9.6%；那斯達克上漲超過 12%；Russell 2000 更是大漲近 22%，創下 1991 年以來最佳上半年表現。

這代表市場多頭不再只是依靠少數大型科技股支撐，資金已開始擴散至中小型股與價值股，市場廣度明顯改善。這對後續行情來說，是相對健康的訊號。

地緣政治方面，市場風險情緒也持續改善。

美國最高法院裁定維持聯準會獨立性，加上美國與伊朗預計展開和平談判，使市場對中東局勢的擔憂下降。另一方面，荷莫茲海峽原油運輸快速恢復，市場焦點已從供給中斷轉向供給過剩。

布蘭特原油跌破每桶 74 美元，西德州原油跌破 70 美元，有助於降低能源通膨壓力，也進一步提升市場風險偏好。

不過，市場仍不能完全忽略利率變數。

美國五月 JOLTS 職缺數高於市場預期，但企業實際招聘率仍維持低檔，代表勞動市場雖然沒有明顯惡化，但也沒有重新加速升溫。

這份數據讓市場認為聯準會今年仍可能維持偏鷹立場，而本週四即將公布的六月非農就業報告，將成為影響市場判斷利率路徑的下一個關鍵指標。

除了利率之外，美元走勢也是下半年重要觀察重點。

近期美元持續走強，已推動日圓跌至約 40 年新低，市場開始討論日本政府是否可能進場干預匯市。若聯準會釋出更偏向升息的訊號，美元可能進一步快速走強，進而影響全球資金流向、新興市場表現，以及跨國企業獲利。

整體來看，昨晚美股給出的訊號仍然偏多：

第一，四大指數全面收高，市場風險偏好強。

第二，AI 與半導體仍是最強主軸。

第三，中小型股與價值股同步轉強，市場廣度改善。

第四，油價回落有助於壓低通膨預期。

第五，非農就業報告將成為本週最大變數。

對台股來說，今日盤前氣氛偏多，尤其有利於台積電、AI 伺服器、半導體設備、散熱、高速傳輸與記憶體等族群。

但操作上仍要注意，短線漲幅已大，若台股開高後無法延續量能，就容易出現震盪或獲利了結。

今日台指期觀察重點：

一、台積電與電子權值股能否延續 ADR 強勢。

二、AI 伺服器與半導體設備是否持續吸金。

三、金融股是否維持輪動撐盤。

四、台指期開高後能否站穩開盤區間。

五、外資期貨部位是否延續偏多。

結論：

美股上半年以強勢多頭作收，AI 與半導體仍是全球資金核心主線。短線台股盤前偏多，但本週非農數據與美元走勢，將決定多方能否繼續推升下半年行情。